El panorama también incide en el programa acordado con el Fondo Monetario Internacional. En principio, Luis Caputo debería presentar ante el Congreso una reforma tributaria antes de que termine el año, para abrir el debate en 2027.
Sin embargo, al tratarse de un año electoral, cuando suele ser difícil que el Congreso funcione con normalidad, es probable que el proyecto quede postergado para el próximo período presidencial.
En un análisis de la recaudación de octubre, la consultora Qualy señaló que, pese al leve avance interanual del 0,1% registrado ese mes, “al limpiar la serie y observar el balance acumulado de los primeros diez meses de 2026, los ingresos totales arrojan un saldo que se ubica un 3,1% por debajo de los niveles registrados durante el mismo período de 2025 en términos reales”.
“Esta fragilidad se agudiza al ampliar el horizonte de análisis, marcando una contracción acumulada del 10% frente al mismo lapso de 2023”, indicó la consultora.
En esa línea, el informe sostuvo que “la dinámica general expone que la recomposición de los recursos sigue atada a factores excepcionales vinculados a vencimientos y bases de comparación estadísticas, sin lograr aún consolidar una reversión genuina de la tendencia decreciente de mediano plazo”.
La evolución de los impuestos entre enero y octubre refleja una economía en la que la actividad vinculada al mercado interno continúa debilitada, mientras crecen algunos sectores relacionados con las exportaciones.
Según Qualy, el comportamiento de los ingresos fiscales “refleja la contracción de la demanda agregada”. “Los impuestos ligados al consumo y la actividad transaccional (IVA, Créditos y Débitos e Internos) continuaron en terreno negativo, confirmando el letargo ante la debilidad del mercado interno”, señaló el informe.
A la vez, precisó que “los tributos vinculados a la Seguridad Social lograron un mínimo repunte que interrumpió su deterioro previo, mientras que el comercio exterior y los impuestos sobre rentas (Ganancias) mostraron dinámicas disparadas al alza, respondiendo mayormente a la baja base comparativa del año anterior y a factores de caja puntuales”.
Las consultoras están revisando sus proyecciones para este año. 2026 había comenzado con expectativas más optimistas, que anticipaban un crecimiento cercano al 3%, en línea con la estimación oficial. El desempeño de la economía llevó a reconsiderar esos cálculos.
La consultora Inveqc ya evalúa reducir su pronóstico para 2026 a menos del 1%, un escenario cercano al estancamiento. En términos de producto bruto interno por habitante, la economía incluso se contraería. Eco Go proyecta un crecimiento del 0,8%, mientras que FIEL y LCG ubican el techo en el 1%.
Qualy informó que los ingresos tributarios de octubre sumaron 21,61 billones de pesos. El resultado representa una suba interanual real marginal del 0,1% y una caída del 0,7% frente al mes anterior. En lo que va del año, la recaudación mantiene una contracción real del 3,1% respecto de 2025.
La recaudación de Ganancias llegó a 5,09 billones de pesos y registró un aumento real interanual del 16,1%, impulsado por el componente de la Dirección General Impositiva, que avanzó un 20%. La mejora se explicó por mayores anticipos de sociedades y personas humanas, además de reafectaciones netas positivas.
Los ingresos por IVA anotaron una variación leve, mientras que la Seguridad Social mostró un pequeño repunte. El Impuesto al Valor Agregado sumó 7,03 billones de pesos, con un avance real interanual acotado del 0,2%.
Las retenciones alcanzaron los 0,87 billones de pesos y crecieron un 153% interanual en términos reales. El salto respondió a una base de comparación baja, debido al adelantamiento de derechos del año anterior, y al incremento interanual del precio promedio de los complejos sojero, cerealero y de hidrocarburos.
