El presidente Javier Milei destacó la evolución de la inflación núcleo durante septiembre, cuando se ubicó en el 1,7% mensual, por debajo del 1,9% registrado por el Índice de Precios al Consumidor (IPC). El mandatario presentó el dato como una señal del proceso de desaceleración de los precios, aunque admitió que la reducción se está produciendo a un ritmo menor al que esperaba el Gobierno.
Durante su discurso en la exposición Oil & Gas Expo, en Neuquén, Milei defendió los resultados de su política económica y sostuvo que la situación actual contrasta con la que atravesaba el país al comienzo de su gestión. “Con el viejo modelo hoy hubiéramos volado por los aires. Hoy tendríamos una hiperinflación; hoy tendríamos caídas del PBI en torno al diez o quince por ciento”, afirmó.
La inflación núcleo, también denominada subyacente, permite observar la evolución de los precios con menor influencia de algunos componentes sujetos a variaciones estacionales o regulaciones específicas. Por ese motivo, suele utilizarse para identificar tendencias más persistentes en la dinámica inflacionaria. El IPC general, en cambio, contempla una canasta más amplia de bienes y servicios y refleja también los cambios en los precios regulados y estacionales.
En relación con las perspectivas para los próximos meses, el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyectó una inflación núcleo mensual del 1,6% para octubre y noviembre de 2026. Para diciembre y enero de 2027, la estimación se ubicó en el 1,7%, antes de volver al 1,6% en febrero y marzo. Estas cifras corresponden a proyecciones y no a resultados ya registrados.
Milei hizo hincapié en que la variación mensual del indicador subyacente se mantuvo por debajo del 2% y afirmó que “la core” avanzó a un ritmo del 1,7% en septiembre. A partir de esa tasa, sostuvo que la inflación subyacente anualizada se encontraba en torno al 20%, aunque ese cálculo depende de que el ritmo mensual se mantenga en el tiempo.
El Presidente también comparó la situación actual con la dinámica de los precios al inicio de su mandato. “Cuando llegamos, la inflación corría al 1,5% diario. Esto equivale a un 56% mensual”, señaló. En esa línea, cuestionó las comparaciones centradas exclusivamente en los registros mensuales de inflación de dos dígitos y argumentó que el punto de partida era considerablemente más elevado.
“No la bajamos del 13% ni del 25 por ciento. En realidad, la bajamos del 56% a niveles que están debajo del 2% desde hace varios meses”, expresó al defender el rumbo económico. Sin embargo, reconoció que el proceso de desinflación no avanza con la velocidad que había previsto la administración. “La discusión hoy es que se desacelera el crecimiento y que la inflación baja más lento de lo que esperábamos. ¿Se dan cuenta cómo cambió la discusión?”, planteó.
Milei también vinculó la evolución de los precios con el escenario internacional. Según explicó, los conflictos en Medio Oriente y la guerra entre Rusia y Ucrania generan tensiones sobre los mercados energéticos y pueden impulsar el precio del petróleo. Un encarecimiento de la energía puede trasladarse a los costos de producción y transporte, con efectos sobre los precios de distintos bienes y servicios.
El mandatario sostuvo que un shock externo de esas características puede complicar el trabajo de los bancos centrales, que deben evaluar sus decisiones sobre las tasas de interés en un contexto de presiones inflacionarias y menor actividad económica. “Así, el mundo experimenta niveles de actividad más bajos, precios más altos y tasas más elevadas”, resumió.
A partir de ese diagnóstico, Milei afirmó que las dificultades para reducir la inflación no son exclusivas de la Argentina, sino que forman parte de un escenario internacional más complejo. “No es que solo a nosotros nos está pasando, está sucediendo en todas partes”, señaló.
Por último, el Presidente defendió el desempeño económico del país frente a ese contexto y destacó las perspectivas de crecimiento. “La diferencia es que seguimos estando entre los países que más crecen. Y eso no me parece trivial”, concluyó.
