Desde la implementación del nuevo esquema monetario en enero, el BCRA logró sumar USD 11.215 millones a través de operaciones en el mercado y actuaciones en bloque. Solo el 2 de enero se registró un saldo negativo, mientras que en el resto de los días se realizaron compras. El 10 de abril se registró el mayor monto en un solo día, alcanzando los 457 millones de dólares.
Las proyecciones de las autoridades para el año estimaban un saldo neto de compra entre USD 10.000 y USD 17.000 millones, dependiendo del flujo de divisas y la demanda de pesos. Santiago Bausili, al frente del BCRA, enfatizó que la evolución de estos factores será fundamental para alcanzar los objetivos establecidos.
Durante el mes de junio, la autoridad monetaria moderó su ritmo de intervención con el fin de evitar un aumento de la presión sobre el tipo de cambio. En ese mes, la demanda de dólares creció, ocasionando un aumento del precio del dólar de más del 5%, superando el índice de inflación por primera vez desde octubre de 2025.
En junio, las compras totalizaron USD 1.418 millones, cifra que se encuentra por debajo de los USD 2.596 millones de mayo, convirtiéndose en el segundo volumen mensual más bajo del año, solo detrás de enero. En los primeros días de julio, la entidad sumó 50 millones de dólares.
A pesar de la desaceleración, el BCRA ya ha superado su meta de adquisición de divisas de forma anual. En los primeros meses, el crecimiento de las reservas netas se vio afectado por las necesidades de financiamiento del Tesoro. Para mantener su nivel de intervención, la entidad emitió pesos sin esterilización, mientras que el Tesoro optó por recurrir a la deuda local para mitigar los efectos en el tipo de cambio y la inflación.
Los sectores agropecuario y energético fueron clave para el ingreso de dólares, junto con la emisión de deuda externa por parte de empresas y gobiernos provinciales, lo que ofreció mayor flexibilidad al BCRA. En mayo, las colocaciones alcanzaron los USD 1.500 millones y, desde las elecciones legislativas, el total asciende a más de 12.000 millones de dólares.
Al finalizar la última jornada, las reservas brutas del país estaban en USD 48.004 millones, con un aumento diario cercano a los 1.000 millones de dólares. Según datos oficiales del Central, este incremento se explica por compras, cotizaciones y el retorno de un remanente de operaciones del cierre de junio.
El dólar mayorista se mantuvo estable este jueves, con transacciones en la modalidad de contado que sumaron 558 millones de dólares. Aunque esta cifra es elevada, representa una disminución de aproximadamente USD 260 millones comparado con los volúmenes diarios de lunes a miércoles, que habían alcanzado máximos históricos este año.
Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio, indicó que el feriado de este viernes en Estados Unidos puede impactar en la actividad local, lo que podría explicar la caída en el volumen negociado.
El dólar mayorista cerró con una baja de un peso, situándose en $1.488, luego de haber alcanzado el día anterior el valor más alto desde el 24 de octubre pasado, cuando se ubicó en $1.492. De esta manera, el tipo de cambio oficial interrumpió una serie de tres incrementos consecutivos donde el volumen negociado en el mercado spot superó los 800 millones de dólares.
El Banco Central fijó el límite superior de la banda cambiaria en $1.809,35, lo que deja al dólar mayorista 321,35 pesos por debajo de ese tope, lo que representa un 21,6% del límite para una posible intervención.
En el mercado de futuros de dólares, se negociaron contratos equivalentes en pesos a más de USD 1.400 millones, mostrando la activa participación del Central, orientada a moderar las expectativas de precios, especialmente en posiciones con vencimiento a corto plazo. Para el cierre de julio, las posiciones se ajustaron solo un peso, alcanzando los $1.508, lo que refleja una variación de 0,1 por ciento.
El interés abierto superó los USD 3.500 millones, aunque continúa por debajo del máximo permitido para la intervención del Banco Central en este mercado, cuyo umbral se fijó en el equivalente a USD 9.000 millones, dado que las operaciones de futuros se liquidan en pesos.
